Nel mondo finanziario la gestione
dei propri risparmi non è sempre stata eccellente. I motivi sono diversi e non
ritengo opportuno sottolinearli.

E’ finita da pochi giorni la
Convention Efpa a Riva del Garda e ha trattato in modo particolare l’educazione
finanziaria e la consulenza.

Corrado Cassar Scalia di Morningstar
 ha presentato uno studio su “Retirement
Income Reasearch” di Blanchett/Kaplan e con il titolo italiano “ Oltre l’asset
allocation strategica e tattica: il valore aggiunto della consulenza
finanziaria”.

La presentazione è origine di uno
studio di Morningstar, già presentata nel corso del 2012 da David Blanchett, Head
of Retirement Research di Morningstar Chicago, che ho avuto il piacere di
conoscere nella mia visita presso la loro sede e Paul D. Kaplan

Qualcuno si starà già domandando
la relazione tra questo studio e il metodo “fai da te”.

Tutti i giorni ho modo di
verificare portafogli di potenziali clienti; la diversificazione spesso è sostenuta
da un solo intermediario (obbligazioni emesse da un solo intermediario e a
tasso variabile), le azioni sono presenti con forti minusvalenze, i fondi sono
detenuti da anni senza alcun intervento perché anche loro in perdita, le
polizze unit linked vengono rendicontate solo annualmente senza conoscere il
loro specifico contenuto, gli etf sintetici nascondono il vero sottostante di
investimento.

Detto questo, non mi risulta che
il risparmio venga appropriatamente gestito in maniera adeguata. Se qualcuno la
pensa in maniera diversa?   

Per questo motivo molti si
affascinano del mondo fai da te seguendo giornali, trasmissioni televisive e
chiacchiere da bar.

Ma è il metodo migliore? Quali
sono i motivi e le cause di un acquisto di un titolo rispetto ad un altro?

Lo studio definisce il concetto
“Gamma” ovvero una misura per il reddito a supporto della pensione. Gamma è la
terza lettera dell’alfabeto greco e all’interno dell’economia finanziaria, è a
volte usato come la variabile per identificare il grado di avversione al
rischio di un investitore. Con questo studio si dà a Gamma un nuovo
significato.

Non vorrei entrare nei meccanismi
dello studio perché si renderebbe la presente abbastanza noiosa.

In sintesi, però, vorrei
evidenziare che se le decisioni finanziarie fossero determinate da un asset
allocation ottimale, efficienza fiscale, una strategia di ritiro dinamico e con prodotti a reddito garantito
tale combinazione può determinare e generare un 29% di reddito sul ciclo della
pensione pari ad un 1,82% annuo in eccesso.

Se ancora pochi risparmiatori si
avvalgono di selezionati consulenti o advisor forse manca ancora la cultura e
la qualità di questo cambio.

Forse rimane ancora più
importante il rendimento o il prodotto a discapito di tutto ciò che gira
attorno ad un investimento che, ricordiamoci, è frutto di sudato risparmio.

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