Oggi, sulla rassegna stampa di un noto quotidiano nazionale, è stato pubblicato un articolo con il seguente titolo: “Il risparmio gestito non è penalizzato dal fisco italiano”.
Viene indicato che da anni le società di gestione indicano che le forme analoghe di investimento di diritto estero, sono avvantaggiate.
Ricordiamo che in fondi di diritto italiano sono soggetti ad una tassazione giornaliera e le quote sono pubblicate al netto della ritenuta; per le sicav di diritto estero, invece, la tassazione avviene per cassa al momento del riscatto.
Vorrei precisare che le affermazioni indicate sull’articolo non sono propriamente corrette.
Per prima cosa, per le sicav è possibile trasferire le quote da un comparto all’altro ed eventualmente compensare eventuali plus con minus, non certamente possibile con i fondi di diritto italiano.
Nel corso del 2009, dopo le note vicissitudini dei mercati, molti fondi avevano crediti di imposta di importi considerevoli, anche oltre il 50% del valore della quota. In parole semplici sarebbe come aver investito in patrimoni virtuali (crediti di imposta); inoltre, se tutti i partecipanti ad un fondo avessero chiesto il rimborso non sarebbero esistiti capitali sufficienti per la liquidazione di tutte le quote.
Il problema della diversa tassazione è noto da anni e mai risolto.
Quello che, invece, non viene evidenziato nell’articolo, è la continua emorragia dal risparmio gestito verso forme ben più remunerative per le banche tradizionali. Le indagini di Consob e Banca d’Italia sul risparmio delle famiglie evidenziano poca diversificazione, strumenti illiquidi e, in sintesi, poca consulenza da parte degli intermediari tradizionali.
E che dire di tutte le classifiche sulle performance degli ultimi dieci anni? Sicuramente non sono state eccellenti, colpa sicuramente degli eventi e della scarsa metodicità negli investimenti, ma hanno sicuramente evitato a molti di detenere obbligazioni andate in default.
Peccato che, ancora una volta, l’educazione finanziaria resti alla finestra.
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