Questa mattina ho ascoltato una interessante trasmissione di radio 24 che riguardava le commodities e di conseguenza gli Etc. Vi consiglio di riascoltarla.

Ad un certo punto si è parlato di contango.

Che cosa significa questo termine?

Durante la trasmissione per semplicità è stata glissata  la spiegazione che ho pensato di riportare qui di seguito:

– rendimento legato al rolling (che può essere positivo o negativo): è il rendimento associato all’attività di sostituzione dei contratti future in scadenza che consente di mantenere la posizione sul sottostante, ed è negativo (riporto o contango) quando il contratto in scadenza ha un prezzo inferiore a quello successivo, o positivo (deporto o backwardation) nel caso opposto (definizione tratta da etf plus di borsa italiana).

Ma quello che mi ha colpito più di tutto è stato ascoltare che ormai, nei portafogli degli investitori, si detiene una buona percentuale di investimenti in commodities: oro, argento etc..

Mi chiedo come vengano fatte queste scelte; ho pensato che i rendimenti sono gli unici elementi della scelta senza mai pensare di analizzarne il rischio.

Ho dei ricordi, nella mia ormai trentennale esperienza, dove si barattavano pochi centesimi di spread di rendimento.

Quei pochi centesimi ora sono uno dei tanti default.

Vorrei ricordare che la consulenza non è un numero, ma un metodo di lavoro; richiede autorevolezza e si deve riconquistare la fiducia del cliente che necessita di recuperare i concetti per cui si investe.